优质深水资产投资地位显著提高
2021/8/4
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来源：[互联网]
国际石油公司一边剥离高碳油气资产，一边推进绿色能源项目，同时——[中国石油新闻中心2021-08-03]
7月26日，壳牌宣布了对墨西哥湾“鲸鱼”项目的最终投资决定。“鲸鱼”是美国墨西哥湾的一个深水开发项目，可采资源量为4.9亿桶油当量，最高产量可达10万桶油当量/日，预计2024年投产。
随着零碳目标的确立，在日渐严格的低碳约束下，国际石油公司纷纷加快谋划能源个性化转型，一边加速剥离上游高碳油气资产，一边推进绿色清洁能源项目。与此同时，低碳强度油气资产及优质深水资产的投资地位也获得提高，成为石油公司兼顾温室气体减排目标并保证现金流为能源转型提供资金的重要策略。”
低碳强度油气资产获得更多青睐
当前，低碳发展已成为全球经济的新范式，能源转型进一步向纵深推进。国际石油公司纷纷着力调整上游资产投资以强化清洁发展。在此过程中，剥离上游高碳油气资产成了转型与重塑的重要举措之一。
如作为非常规油气的加拿大油砂资产，由于在生产时会产生大量排放，被包括壳牌、道达尔、康菲等在内的多家国际石油公司相继剥离。雪佛龙在今年6月表示，将考虑出售其在加拿大油砂项目20%的股份。
与油砂的情况迥异的是低碳强度油气资产投资地位的显著提高。尽管油气业务在多数石油公司资产组合中的比例在持续降低，但各石油公司发展战略并没有放弃高回报的优质上游资产。事实上，在油气价格近期及中期的乐观预期下，通过增加低碳强度优质油气资产战略投资，不仅可帮助石油公司抢得竞争先机，在强大现金流的支持下有序推进能源转型，而且可助力企业实现降本增效、降低温室气体排放等目标，夯实可持续发展的基础。
壳牌的能源发展战略就强调，在增加对低碳能源解决方案投资的同时继续追求最节能和最高回报的上游投资。而此次做出最终投资决定的“鲸鱼”项目，将以节能燃气涡轮机和压缩系统为特色，是壳牌在墨西哥湾第二个采用简化、经济有效的主机设计的深水开发项目。其99%的船体和80%的上层结构将复制壳牌的Vito项目。通过利用Vito项目的工程、建设和供应链，将大幅减少“鲸鱼”开发时间，降低成本。根据预测，通过这种开发方法，内部回报率将超过25%，远高于行业10%~15%的平均水平。壳牌上游总监WaelSawan表示：“‘鲸鱼’项目是我们专注于简化、复制和缩短周期的资本项目最新例证。公司依靠40多年的深水专业技术，开发具有竞争力的高利润率项目，这样就能够在满足今天能源需求的同时产生所需的现金，为未来能源发展提供资金。”
墨西哥湾或将成为产量新增长点
作为全球石油生产中碳强度最低的地区之一，墨西哥湾正在以其独特的优势，受到石油公司的青睐。壳牌深水区执行副总裁保罗·古德费勒表示：“由于美国墨西哥湾是世界上温室气体排放强度最低的区域之一，壳牌仍对墨西哥湾充满信心。”墨西哥湾作为美国历史最悠久的石油产区，长期以来都是美国石油产量的中坚力量。
美国能源信息署（EIA）数据显示，2020年，墨西哥湾原油平均产量为165万桶/日，约占美国原油产量的15%~16%。随着更多深海项目的投入，未来墨西哥湾还将迎来新的增长。根据EIA最新的短期能源展望，墨西哥湾的原油产量将在未来两年内显著增加，2021年平均产量有望达到171万桶/日，2022年将达到175万桶/日。其中，到2022年底，13个新项目可能会占到墨西哥湾原油总产量的12%（约20万桶/日）。另据美国海洋工业协会预测，墨西哥湾石油产量在2032年将达到巅峰的280万桶/日。即使之后进入下降期，2040年，其石油产量依然能维持在190万桶/日的水平。
壳牌作为美国墨西哥湾的主要运营商，一直将该地区发展视为其重要战略之一。刚刚获得最终投资决定的“鲸鱼”项目是壳牌在该地区的第12个深水项目。今年5月，壳牌还在墨西哥湾深水区，“鲸鱼”勘探区以东约20英里（32公里）的美洲豹探井获得了最新重大发现。据壳牌称，美洲豹探井在多个层面遇到了超过600英尺（183米）的优质油层。
没有停止在墨西哥湾勘探脚步的国际石油公司并非只有壳牌。就在4月，bp在墨西哥湾深水区美洲狮西部勘探区获得了重大发现。该公司墨西哥湾和加拿大地区高级副总裁StarleeSykes在评论这一发现时称：“弹性和专注的油气业务是bp战略的核心。在墨西哥湾，我们将对最了解的油藏进行投资和勘探，安全发现和开发有利的油气资源。”bp后续还将继续评估这一发现的潜力及其在全球投资组合中的竞争力。此外，美国独立油气公司塔洛斯能源也于4月在墨西哥湾获得了石油发现。
南美优质深水项目竞争力强劲
在能源转型时期，仍然能够获得石油公司青睐的地区还有南美的部分深水区域。壳牌除了在美国墨西哥湾的业务外，其深水投资组合还包括在巴西、苏里南、阿根廷等地区的前沿勘探。伍德麦肯兹数据显示，2019年和2020年批准的500亿美元新深水项目主要集中在美国墨西哥湾、巴西和圭亚那。值得一提的是，圭亚那石油储量大多数是轻质原油，能够满足市场对相对低碳强度石油日益增长的需求。与此同时，圭亚那石油开发成本也很低——盈亏平衡点在30美元/桶以下，能与常规或非常规的最佳新项目竞争。在过去一段时间，圭亚那几乎每个月都有新的发现。据估计，到2030年，圭亚那预计石油产量将达到120万桶/日。
圭亚那是埃克森美孚专注于高回报和产生现金项目战略中的关键区域之一。此前，该公司还表示，将通过剥离亚洲、欧洲和非洲的成熟资产，优先投资位于圭亚那的斯塔布鲁克等高价值深水油气资产。近5年，埃克森美孚已宣称在这一区域获得了多达20个石油发现，预计可开采石油当量资源量约为90亿桶。7月29日，埃克森美孚刚刚宣布在圭亚那斯塔布鲁克区块有了新的重大石油发现。这距离埃克森美孚在该区块发现Longtail-3仅仅过去一个月。埃克森美孚表示，到2027年，圭亚那海上至少将有6个项目上线，并有达到10个项目的潜力。美国市场情报公司分析师亚瑟·迪金表示，轻质原油的高需求使圭亚那在能源过渡时期进行石油开发在一定程度上来说是安全的，至少在未来50年都将有较好的发展。
除圭亚那外，巴西深海也是新的“价值蓝海”之一。据路透社6月1日消息，挪威国家石油公司、埃克森美孚和PetrogalBrasil宣布，将继续投资80亿美元开发巴西的巴卡廖油田，预计2024年该油田将首次开采石油，日产量将达到22万桶。而根据GlobalData的数据，巴西到2025年将部署18个浮式生产储油卸油装置，通过大规模的深水开发，成为全球原油产能的领跑者。