美国页岩领域进入“价值深挖”阶段

[中国石化新闻网 2026-10-15]

钻机数量下降、油气产量创新高、企业投资更加审慎这3种现象，正同时出现在美国页岩油气领域。美国页岩油气产业正从规模扩张转向更重视核心资产、技术效率、市场通道和全生命周期收益

●李倩文

钻机数量下降、油气产量创新高、企业投资更加审慎——看似矛盾的3种现象，正同时出现在美国页岩油气领域。

美国能源信息署（EIA）数据显示，2025年，美国本土48州陆上地区石油钻机月均数量较上年减少约5%、钻井数量减少约1%，美国原油日产量却升至创纪录的1360万桶。美国能源信息署8月发布的《短期能源展望》报告预计，2026年，美国原油日产量约1380万桶，天然气日产量将从2025年的1076亿立方英尺（约合30.47亿立方米）增至1112亿立方英尺。

与此同时，美国主要页岩油气企业继续把稳定产量、控制资本支出和提高资源采收率作为经营重点。产量保持增长而投资更趋审慎的特征表明，美国页岩油气产业正从依靠增加钻机和新井数量的规模扩张模式，转向更重视核心资产、技术效率、市场通道和全生命周期收益的“价值深挖”阶段。

资源竞争转向核心区深耕

二叠纪盆地仍是美国页岩油产量增长的主要支撑。2025年，二叠纪盆地原油产量较上年增加28万桶/日，达到660万桶/日，占美国原油总产量的近一半。同期，鹰滩和巴肯等成熟产区产量则保持稳定。

钻机和新井数量同步下降，产量却持续增长，这反映出美国页岩油开发方式正在发生根本性转变。页岩油气企业正将投资进一步集中到资源条件好、基础设施完善、盈亏平衡点较低的核心区，提高钻完井效率，优化生产制度，以较少的资本投入维持产量增长。

能源咨询公司伍德麦肯兹今年发布的报告认为，美国本土48州再发现一个“二叠纪盆地级”大型页岩区的可能性已明显降低。未来勘探将更多转向成熟盆地内部和周缘，通过评价新层系、新类型及井间剩余资源，延长现有资产的经济寿命。

页岩油气企业的经营计划也体现了这一转变。二叠纪资源公司表示，计划在全年资本支出下降6%的情况下，推动今年石油产量实现4%的增长。

行业并购逻辑也从扩大区块面积转向补充优质井位、整合相邻区块和降低完全成本。核心区剩余井位、层系接替能力和单位资源价值正成为衡量企业竞争力的重要指标。

技术创新转向提高储量动用程度

以较少钻机维持较高产量，首先得益于长水平段、多井平台、批量钻井和同步压裂等技术的持续进步。

Diamondback能源公司表示，2025年仅使用15部钻机即可完成463口井的钻井作业。而按照该公司两年前的作业效率，完成同等工作量需要22部钻机。Diamondback能源公司还在电驱同步压裂基础上推广连续泵注工艺，日均完成压裂水平段逾4500英尺。这些数据直观反映出，美国页岩油增产动力正由增加设备转向提高单位设备产出。随着核心区开发程度提高，美国页岩油气企业不再只关注钻井周期和单井初期产量，而是更重视井距与簇间距优化、井间压裂干扰防控、产量递减和最终可采储量。

美国国家能源技术实验室与科罗拉多矿业学院在特拉华次盆地利用井下光纤监测裂缝扩展和井间压裂干扰，为优化井距、施工顺序和压裂规模提供了依据。与此同时，人工智能（AI）技术正向地质研究、钻井、压裂和生产环节全面渗透，机器学习被广泛用于预测有利层段、优化地质导向、识别井间干扰和调整生产制度。页岩油气开发正由相对固定的方案设计，转向根据地下监测和生产数据持续诊断、调整和再评价的精细模式。

对于进入产量递减期的油井，美国页岩油气企业通过人工举升优化、重复压裂、再完井和化学增产等方式挖掘剩余资源，重点提高适用井筛选和技术经济评价的准确性。化学提高采收率技术也逐步从试验走向商业化应用。据美国石油工程师学会《石油技术杂志》报道，雪佛龙自主开发的页岩油表面活性剂技术已在600多口井中应用，二叠纪盆地部分项目平均产量增幅约10%。路透社援引雪佛龙数据称，应用该技术的部分新井投产首年产量可提升20%。这些行业实践表明，提高采收率正成为美国页岩油技术竞争的新方向。

从施工提速到井网优化，从新井建设到老井挖潜，美国页岩技术创新的评价尺度正从钻井周期和初期产量，扩展到储量动用程度、最终可采储量和全生命周期收益。

市场通道和资本纪律重塑开发节奏

技术进步提高了地下资源动用程度，但油气产品能否进入高价值市场将影响项目最终收益。

美国能源信息署预计，2026年，二叠纪盆地天然气产量将达到292亿立方英尺/日，较上年增长6%。长期以来，该盆地伴生气产量增长快于外输能力建设，导致瓦哈中心气价多次跌至负值。这表明，上游增产并不必然带动企业收益同步提升。

美国能源信息署统计显示，按照目前公布的项目计划，2026年~2027年，美国拟投运州际天然气管道项目合计新增输送能力为449亿立方英尺/日，其中约2/3位于得克萨斯州。新增管道将重点连接二叠纪盆地与墨西哥湾沿岸液化天然气（LNG）项目、发电市场和其他新增用气中心。

此外，美国LNG出口规模扩大也拉动了页岩气需求。美国能源信息署8月预计，美国LNG出口量将从2025年的151亿立方英尺/日增至2026年的174亿立方英尺/日。其中，Golden Pass LNG项目今年4月完成首船装运出口，进一步带动了墨西哥湾沿岸的天然气需求。

页岩气项目的竞争力不再只由资源丰度和井口成本决定，还取决于能否锁定管输能力、连接高价值市场、平抑价格波动风险。集输管网、LNG终端和下游市场正成为页岩气价值创造的重要组成部分。

美国政府采取鼓励油气开发、加快许可审批和减少行业监管负担的政策取向，但页岩油气企业并未因此重启高速扩张战略。达拉斯联储2026年一季度能源调查显示，美国新增油井的盈亏平衡价约66美元/桶，其中二叠纪盆地约67美元/桶。大型企业凭借资源和规模优势，盈亏平衡价可降低至约59美元/桶，中小型企业约68美元/桶。

挪威能源咨询公司Rystad把美国页岩油气产业当前高度重视资本纪律、股东回报和优质井位整合的经营阶段定义为“页岩4.0”。这一概念并非全行业通用的技术代际划分标准，而是对美国页岩油气产业商业模式的概括。即使政策鼓励扩大油气供给规模，油价、成本、优质井位和股东回报要求，仍将决定企业的投资节奏。

（作者单位：中国石化石油勘探开发研究院）