全球油气勘探开发格局或将深度重构

根据国际能源署、伍德麦肯兹的行业报告，2026年全球油气上游投资将达到5460亿美元，与2025年基本持平，但区域冷热分化、油气结构迭代、投资偏好转变的特征明显，油气行业正式进入“安全优先、提质控量、多元布局”的全新发展阶段

[中国石化报  2026-08-27]

当前，地缘政治冲突持续扰动国际能源通道秩序，霍尔木兹海峡等关键航运枢纽风险持续抬升，叠加主要经济体货币政策周期分化、能源转型政策博弈加剧，全球油气市场不确定性显著放大，能源安全成为各国能源战略的首要考量，正深刻重塑油气勘探开发的投资逻辑与区域布局。根据国际能源署（IEA）、能源咨询公司伍德麦肯兹的行业报告，2026年全球油气上游投资将达到5460亿美元，与2025年基本持平，但区域冷热分化、油气结构迭代、投资偏好转变的特征明显，油气行业正式进入“安全优先、提质控量、多元布局”的全新发展阶段。

2026年，全球油气上游勘探开发投资将维持在高位，油气行业或将告别粗放式规模扩张阶段。在能源转型预期升温、地缘投资风险走高、资本市场收益压力加大等多重因素作用下，油气行业大幅压缩远期高风险勘探开支，油气公司投资重心持续向成熟区块稳产增效、存量储量盘活增效和低风险海域油气项目倾斜。

北美：页岩扩张放缓，LNG与海上项目接力支撑产能

国际能源署的报告预计，2026年北美地区油气上游投资总额约1650亿美元，较上年下降5%。

其中，美国长期稳居全球油气产量榜首位，是非常规油气开发的标杆。但受资本回报诉求、成本上涨、环保监管收紧等因素影响，2026年美国页岩油气投资将结束高速扩张周期，资本开支更趋理性，企业严控新增钻井数量，重点通过技术迭代提升单井产量、降低开采成本，核心任务是存量油田稳产。与此同时，美国将天然气作为战略重点，抢抓全球液化天然气（LNG）供需缺口带来的机遇，持续加大墨西哥湾海上油气勘探与LNG项目建设力度，依托完善的基础设施进一步扩大全球供气份额。

加拿大依托优质资源和稳定的营商环境，持续加码油砂开发，上游投资稳步增长，进一步巩固大西洋沿岸能源出口枢纽定位，成为全球油气供应多元化的重要补充力量。

中东：短期投资节奏放缓，各国加速布局长期产能

中东是全球原油供给的“压舱石”，但受地缘冲突影响，部分跨国资本暂缓中东前沿区块勘探项目，短期投资节奏有所放缓，预计2026年油气上游投资为1120亿美元、较上年下降1%，但仍是全球油气投资规模最大的区域。

其中，沙特、阿联酋等主要产油国立足长远发展，并未收缩产能，而是持续推进陆上和近海油田升级改造、产能扩容项目，夯实常规油气产能基础。同时，中东各国同步推进低碳开采、碳捕集技术落地，以平衡化石能源开发与绿色转型需求，兼顾短期稳供与长期产业升级。

俄罗斯及中亚：调整市场方向，持续深耕东西伯利亚与北极

受制裁与贸易格局转变影响，俄罗斯油气行业全面调整勘探开发布局，集中资源深耕东西伯利亚、北极海域核心区块，持续扩大对亚太市场的出口规模。

哈萨克斯坦、阿塞拜疆等中亚里海国家，依托区位优势盘活巨型成熟油气田，吸引多元资本参与区块勘探，巩固欧亚油气供应枢纽地位。但受融资渠道约束，该区域大型远景勘探项目推进节奏较慢。

拉美：深水勘探成增长引擎，巴西领跑全球海上油气开发

拉美是全球油气勘探最具活力的区域之一，预计2026年油气上游投资为770亿美元，较上年增长10%。其中，深水勘探成为该区域油气行业核心增长赛道，巴西桑托斯、坎普斯盆地盐下油气田持续释放产能，超深水勘探技术不断突破，吸引全球头部油企持续加码布局。

此外，圭亚那、苏里南近海盆地接连获得重大油气发现，成为近年来全球油气勘探开发热点区域。

非洲：前沿盆地迎来勘探热潮，天然气开发提速

预计非洲2026年油气上游投资为410亿美元，较上年增长12%。

其中，撒哈拉以南区域上游投资增速领跑全球，西非几内亚湾、东非近海等区域勘探成果丰富，塞内加尔、莫桑比克等国家天然气项目陆续进入开发阶段，区域LNG产业逐步成型，但基础设施薄弱、政策波动等问题仍在制约区域开发提速。

跨国企业勘探布局更趋谨慎，优先选择风险低、便于对接现有储运设施的区块。

亚太：立足能源自给，海陆勘探协同推进

亚太地区油气对外依存度普遍较高，在能源安全诉求的驱动下，各国持续加大本土勘探投入力度，预计2026年油气上游投资为680亿美元。

东南亚各国持续推进近海天然气勘探。我国坚持“海陆并举、常非并重”策略，持续加大塔里木、四川等陆上盆地及近海海域勘探开发力度，攻关智能勘探、绿色开采技术，稳步提升国内油气自给率，筑牢能源安全底线。