欧美能源结构转型过程中三类企业充分受益|能源投研精选

  [中国能源网 2024-03-07]
  海通国际发表研究报告认为，2023年全球光伏及储能规模保持增长态势，产业链景气度持续。中国企业作为主要供货商有望在欧美能源结构转型过程中充分受益。建议关注：1，具备海外布局先发优势以及新技术储备充分的头部电池厂商；2，盈利水平保持高位以及在手订单充足的海外大储头部企业；3，价值量较高的海缆企业及海外营收占比较高的电力一、二次设备企业。
  报告名称：
  全球能源与ESG周报：全球天然气价格上行，欧洲电价大幅提升
  核心观点：中国：1）天然气：本周中国LNG到岸价及市场价较上期有所上涨。2）电力：全国火电、核电项目稳步推进，地方电力辅助服务管理实施细则出台，持续推进电力辅助服务市场建设。3）储能锂电：近期环保检查传闻+供应端扰动推动碳酸锂期价上行，但全年碳酸锂仍面临供应过剩的压力。4）光伏：光伏产业链价格方面，本周光伏产业链价格整体维持。5）风电&电网：2024年2月份风机招标约4.92GW，其中陆上风机招标约4.92GW，同比增加23%，海上风机没有招标，略低于市场预期，2024年电网投资有望继续超过5000亿，景气度持续。6）ESG:新能源发展已经具备了良好基础，我国成为世界能源发展转型和应对气候变化的重要推动者。
  美国：1）天然气：美国天然气期货价格上行。2）电力：美国能源部宣布拨款3.66亿美元用于农村可再生能源项目，项目包括微电网、水电设施等多种技术项目。3）储能锂电：据EIA统计，1月美国大储新增装机0.15GW，环比-89%，同比+132%，低于上月预测值1.04GW。4）光伏：根据EIA，2024年超过1MW的公用事业规模太阳能项目将部署45GW，预计2024年太阳能总装机容量为53.5GW。5）风电&电网：GE董事会正式批准将电力和风能部门GEVernova分拆，GEVernova预计于2024年4月2日在纽约证券交易所上市。6）ESG：指数提供商标准普尔道琼斯指数公司（S&PDJI）宣布推出以生物多样性为重点的旗舰指数。
  欧洲：1）天然气：欧洲天然气期货价格上行。2）电力：国际三大港口动力煤价格走势出现分化，大西洋运费环比下跌；欧洲电力市场日前交易价格普涨。3）储能锂电：德国1月户储装机同比回落，库存水位待改善。4）光伏：欧洲2023年新增光伏系统装机将超过58GW，同比增长30%。5）风电&电网：德国可再生能源开发商BayWar.e.表示，公司在意大利海域已获得超过9GW容量的漂浮式海上风电项目。6）ESG：MEAG旗下的MEAG可持续林业股票基金在首次募集结束时成功筹集到2.07亿美元，专注于投资欧盟定义的生态可持续森林管理。
  印度：1）天然气：印度石油和天然气部长表示，印度预计公司将在其北部和东北部各州以及包括克什米尔在内的联邦领土上投资近50亿美元建设天然气管道网络。2）电力：印度2月份用电量同比增长超过8%。3）储能锂电：印度最大的太阳能电池储能系统上线，斯柯达计划2025年在印度推出新SUV车型。4）光伏：2023年印度光伏新增装机超过10GW，同比下滑约28%。5）风电&电网：VentusPower利用德国Vensys（金风科技持股70%）提供的风电整机技术试生产4MW风电机组，公司计划2025年开始销售该机型。6）ESG：印度高速的GDP增长使2023年的排放量增加了约1.9亿吨。
  日韩：1）天然气：日韩天然气期货价格上行。2）电力：2023年日本风电新增装机572.3MW，同比增加240%。3）储能锂电：本田将在北美和日本销售插电式氢燃料车。4）光伏：日本2023年新增光伏装机量预计超过7GW。5）风电&电网：壳牌将退出韩国漂浮式海上风电项目，已同意将其蔚山海岸1.25GW的MunmuBaram项目的80%股权出售给其合资伙伴Hexicon。6）ESG：日本日益重视气候变化，愿与各国展开协调。
  东南亚：1）天然气：能源巨头纷纷加速东南亚天然气勘探活动。2）电力：越南电力集团表示2024年其发电量可以达到3064亿千瓦时。3）储能锂电：蜂巢能源泰国电池工厂开始批量交付，宝马集团计划今年在泰国建设一家电动汽车电池工厂；极狐加快海外布局，在老挝推出两款车型。4）光伏：越南光伏装机2020年高速增长，现已陷入停滞状态。5）风电&电网：越南政府正在加速审批从老挝境内的7个风电场出口4.15吉瓦电力至越南的方案，以获得682兆瓦电力的优先供货权。6）ESG：从2025财年起，新加坡所有本地上市公司须披露气候相关信息，并按照国际可持续发展准则理事会定下的标准来报告。
  投资建议：2023年全球光伏及储能规模保持增长态势，产业链景气度持续。中国企业作为主要供货商有望在欧美能源结构转型过程中充分受益。建议关注具备海外布局先发优势以及新技术储备充分的头部电池厂商；盈利水平保持高位以及在手订单充足的海外大储头部企业；价值量较高的海缆企业及海外营收占比较高的电力一、二次设备企业。
  风险提示：欧美新能源政策推进不及预期；欧洲电力市场改革不及预期；地缘政治风险，导致传统能源品价格波动。（海通国际杨斌,张申琪）