批零倒挂初现，短期内国内柴油市场仍将持紧

　　[卓创资讯2011年10月10日]国家发改委于9日凌晨分别下调国内汽柴油最高零售限价各300元/吨，换算成升价约为汽油0.22元/升，柴油0.26元/升；此次发改委下调国内成品油零售价格成为自2010年6月1日下调以来的16个月首跌，也为新成品油定价机制施行以来调价间隔最长的一次。
　　调价首日，各地主营0#柴油多保持同幅度下调，且基本挂至调价后新的零售到位价；大部分地区汽油价格也有200-400元/吨不同幅度下调，仅个别地区由于前期价格已相对较低，调价后价格维稳，但多数主营汽油价格挂至新的批发限价附近。昨日虽主营柴油已调至到位价，但各地主营多维稳观望周边市场动态及商家反映，而贸易商也多持币观望，静待价格进一步下滑后进购。
　　但目前来看，短期内，国内成品油不会在新价格基础上大幅回落。主营柴油价格表面挂稳，实则暗流涌动。部分地区主营柴油价格要么小幅推涨，要么通过调整汽柴油销售政策以实现柴油价格变相走高，个别地区已现批零倒挂。
　　以华北地区为例，目前山西两主营0#柴油资源偏紧，自昨日调价后即挂至8350元/吨，超到位价110元/吨，但中石化价格属空挂，批发停止，中石油出货也需省公司审批；津冀等地个别主营采取0#与-10#柴油搭售或汽柴油同比搭售，0#柴油实际成交价格均在8400元/吨以上，与降价之前相差无几。除此之外，西南地区柴油持续紧张，个别地区柴油也已批零倒挂。
　　据卓创了解，调价之前，国内多数地区主营柴油已现紧张态势，国庆之后，主营资源紧张态势尚未得到缓解，多数地区柴油批发仍以控销为主，部分地区甚至停批保零。且，据主营相关人士称，上月其配置计划兑现率仅为73%左右，而此次调价后，两大公司炼油板块炼油亏损，生产积极性下降，资源兑付率或较上月降低；销售板块20日之后资源或有所补充，但月底之前系统内资源将持续紧张。而对于销售板块来讲，此次降价是销售上量的机遇，同时也面临资源方面的挑战。综合来看，卓创预计，在当前供需紧张情况下，后期主营资源供应量存在继续收紧趋势，而主营或继续人为控量推涨并导致批零倒挂逐步增多。
　　虽短期内柴油供应仍将紧张，但商家不必过度恐慌，发改委已明确表示，国家已采取了一系列措施，尤其已明确要求三大石油公司做好成品油生产和调运的衔接，保证市场供应；同时，加大市场监管力度，严厉查处不执行国家规定价格政策，以及囤积居奇、造谣惑众、合谋涨价、搭车涨价等违法行为，维护正常的市场秩序。综合来看，卓创建议终端用户应保持一定库存，而中间商继续采取按需定进的操作方式为佳。