短期 地缘冲突会否引发石油供应链的连锁反应？

  [中国石油新闻中心 2025-06-18]
  本轮伊以冲突瞬间在石油市场激起千层浪，航运市场率先作出反应。Oil?Brokerage全球航运研究主管Anoop?Singh指出，中东海湾区域集中着全球15%的超大型原油运输船队，地缘风险升级将直接推高航线成本。
  霍尔木兹海峡的潜在危机，更是高悬在市场头顶的“达摩克利斯之剑”。英国海上贸易运营局（UKMTO）6月12日向在阿曼湾和霍尔木兹海峡等地作业的海员发出警告，称地区紧张局势加剧可能影响商业航运。若海峡因冲突出现航运受阻，哪怕是短暂的封锁或运输效率大幅降低，都将使大量石油无法按时运往国际市场。而以色列6月14日首次直接打击伊朗能源基础设施，显然超出了此前市场的保守预期。摩根大通大宗商品分析师Natasha?Kaneva发布的最新报告显示，该行对“最坏情景”的概率预测从7%暴涨至17%，这意味着霍尔木兹海峡封闭、油价指数级飙升的可能性增加了一倍多。历史上，每当霍尔木兹海峡局势紧张，油价都会应声上涨。不过，目前来看，虽然局势紧张，但伊朗方面或许会在霍尔木兹海峡问题上保持一定程度的克制，不会轻易采取全面封锁这一极端举措。但海峡周边军事活动增加导致航运风险上升，仍会对石油运输和市场预期产生负面影响。
  总体而言，市场的恐慌情绪是近期油价飙升的直接驱动力。但历史经验也表明，短期脉冲式上涨后，油价走势还需看后续局势的发展及市场供需格局的变化。若冲突未进一步升级，且石油供应未出现实质性短缺，油价的涨势可能难以持续。