欧佩克+第18次部长级会议达成产量政策的决议一波三折

  国际油价持续高位波动
  [中国石油新闻中心2021-07-06]
  原定于7月1日举行的欧佩克和非欧佩克（欧佩克+）第18次部长级会议遇到了阻力。先是因沙特阿拉伯和俄罗斯之间的减产分歧而宣布推迟一日，随后又在7月2日的谈判中，因阿联酋的反对而再度陷入僵局，会议再次延期至维也纳当地时间7月5日下午3时举行。欧佩克+达成产量政策决议的一波三折，也加剧了石油市场下半年是否会面临巨大供应短缺的不确定性。
  国际石油市场正在等待欧佩克+第18次部长级会议的最终结果。7月5日16时33分，WTI原油期货价格较前一个交易日上涨0.08%，达到75.22美元/桶，布伦特原油期货价格上涨0.12%，达到76.26美元/桶。得益于全球石油需求加速回暖以及伊朗产量回归预期后移、欧美驾驶旺季来临等一系列利好因素的刺激，国际油价近期持续攀升。7月2日，布伦特原油期货价格创下自2019年4月以来的最高值；7月1日，WTI原油期货价格突破75美元/桶大关，达到近3年高点。今年上半年，WTI原油期货价格已上涨51.66%，布伦特原油期货价格上涨45.11%，创下12年来的最大半年涨幅。
  油价的飙升使得市场担心供应存在过度收紧的风险。国际能源署(IEA)署长法提赫·比罗尔在6月早些时候曾警告称，全球石油需求复苏的速度快于此前的预期，除非欧佩克+迅速采取行动增加石油供应，否则今年下半年将出现供应短缺，油价也将随之走高。与此同时，市场也展现出了明显的观望态度，处于关键窗口波动期。在此情况下，市场将目光不约而同地投向了欧佩克+第18次部长级会议。不少业内人士认为，这次会议将奠定下半年油价走势的基调，并将其视为石油市场今年最重要的会议之一。渣打银行分析师6月29日在一份报告中表示：“欧佩克+面临的选择是让原油价格企稳以巩固目前收益，还是进一步上涨。”然而这场原定于7月1日举行的会议一波三折。先是因沙特和俄罗斯之间在减产幅度上出现分歧而宣布推迟，随后在7月2日的讨论中又遇到新的问题，使当天的会议未能达成协议。据路透社援引欧佩克+消息来源称，欧佩克+已原则上同意在2021年8月至12月期间每月增加40万桶/日的石油供应，同时，提议将减产协议期限延长。但阿联酋表示，该国支持延长协议的条件是欧佩克+同意提高阿联酋的生产配额。
  事实上，在欧佩克+本次会议召开前，其内部各方就对进一步增产出现了不同声音。其中，俄罗斯和哈萨克斯坦有意加大增产力度，沙特则倾向更谨慎的做法。但欧佩克+对石油市场基本面和前景的评估总体显示了乐观的情绪。美国、欧洲和中国疫苗的推进和经济的强劲复苏，让欧佩克看到了曙光。据路透社报道，受全球制造业和货运业的强劲复苏以及主要经济体逐渐重新开放的推动，全球石油消费量将在2022年第一季度恢复到疫情前水平。IEA月报显示，今明两年全球石油需求将分别增长540万桶/日和310万桶/日，至2022年底全球石油需求有望达到1.006亿桶/日。欧佩克秘书长巴尔金都在6月29日的联合技术委员会会议上也预测了需求的增长。他表示，2021年下半年的石油需求预计将增加500万桶/日。同时，石油库存也显著降低。根据美国能源信息署（EIA）6月30日公布的数据，截至6月25日当周，美国原油库存减少了671.8万桶至4.523亿桶，远超预期（减少385万桶）。这使得美国石油库存降至去年3月以来的最低水平，为连续第6周下降。
  而与需求侧强势反弹形成对比的是供应侧的恢复缓慢。许多分析师和交易员认为，欧佩克+的增产幅度不及市场供应的短缺，如果本轮欧佩克+增产幅度不超出100万桶/日，很可能不足以遏制油价的持续走强，因为各种统计口径下的下半年供应缺口远大于这一数字。高盛预测，目前，全球石油市场处于230万桶/日的供应短缺，到年底前供应缺口将增至500万桶/日。路透社测算，如果欧佩克不进一步增产或伊朗不回归世界石油市场，8月石油供应缺口将达到150万桶/日，并在第四季度扩大至220万桶/日。与此同时，美国页岩油产量却没有显示出明显的复苏迹象。页岩油公司更倾向于把盈利用于分红和降杠杆而非增产，加之部分投资者转向可再生能源，截至目前，美国页岩油产量较去年年初的峰值水平仍低约15%。而欧洲的石油公司也在考虑减少对美国二叠纪盆地的投资，壳牌等一些公司甚至考虑完全退出该领域。据CNBC6月报道，壳牌正在考虑出售其在美国二叠纪盆约26万英亩（1.052万公顷）土地的全部或部分业务，总价值可能高达100亿美元。如此一来，对欧佩克+来说，进行温和增产对市场各方都是好事。
  需要注意的是，尽管欧佩克+预计今年剩余时间里经合组织成员国的商业石油库存将低于5年平均水平，但预计供应过剩将在明年下半年出现。因此，欧佩克+必须努力在预期的需求上升与可能的石油产量增加之间找到平衡。据路透社报道，欧佩克+联合技术委员会在一份内部报告中称：“预计石油产量在2022年将显著增加，到年底将积压1.81亿桶原油。”IEA报告也称，明年非欧佩克石油日产量将增加160万桶，其中美国石油日产量将增加90万桶。而供应侧存在的不确定因素还远不止这些。伊朗供应释放的可能也将在未来给市场增加变数，而新冠变异病毒也给市场带来不确定性。欧佩克秘书长巴尔金都表示：“目前最大的不确定因素是德尔塔毒株，它已经导致许多地区病例增加，并重新采取限制措施。”
  可以肯定的是，欧佩克+第18次部长级会议达成的产量政策决议将成为近期影响石油市场走向的关键。花旗银行7月1日表示，如果欧佩克+在向市场增加石油供应方面持保守态度，油价可能很快会升至80美元/桶以上。费氏全球能源咨询分析师JamesDavis认为，欧佩克+在8月和9月每天100万桶的增产幅度才符合市场预期，将能使油价保持在目前的水平，并让油市以平衡的状态进入第四季度。