美国页岩业坎坷前行

  [中国石化新闻网2020-11-20]北美页岩业并购市场多宗交易引发业界关注，部分油田服务公司短期内计划逐步退出盈利能力相对较差的页岩开发项目。拜登若正式当选美国总统，也预计使美国页岩油气生产企业在环境、社会责任和公司治理等方面面临更大的政策法规压力。现阶段，美国页岩业发展面临着多重挑战。
  页岩单井产量存在高递减率，需要不断增加钻井保证区块产量。在现阶段，二叠纪盆地等美国主要页岩区带勘探活动为节省投资进入停滞阶段，对新储层关注大幅降低，页岩开发将面临新增储量接替不足风险。另外，从生产统计上看，由于页岩油赋存具有明显“非均质性”，随着现有优质区块逐步开发完毕，后续即使有新的资源接替出现，也可能难以维持之前的较高产量。
  据美国银行统计，仅今年二季度，美国页岩勘探开发投资同比降幅超过50%，有70%以上的在产钻井已停工。先锋能源、戴文资源等部分页岩油气生产企业表示，未来计划将油价上涨带来的现金流增长优先分配给股东，而不是进行再投资。这类减少投资或优先满足股东权益的策略，预计在一定时期内对页岩油产量持续增长产生不利影响。
  另外，相关并购交易增加也表明了美国页岩业发展逐步产生“马太效应”。在技术和管理创新短期内难以进一步突破的背景下，页岩油气生产企业只有通过规模化增长方式推动实现降本增效。其中，雪佛龙等石油企业，依靠其先进的技术水平、良好的管理手段及抗风险能力更强的财务状况，通过并购活动实现资源规模开发，包括获取规模资源优势、提升页岩开发运营效率并降低单位成本、获得区域油田服务技术支持、吸引资本市场投资等。而部分技术落后、运营水平较低、财务状况较差的石油企业则将成为并购目标，甚至破产。
  尽管美国页岩业发展面临挑战，但未来仍是影响全球油气市场的重要力量。从产业发展的角度看，美国页岩油产量自2020年以来的大幅下降，在一定程度上抵消了世界石油消费萎缩对市场的负面冲击，对国际油价短期波动起到了支撑作用；从中长期看，美国页岩油未来产量增长放缓，将使全球供给增量更加依赖于欧佩克+组织，或将导致新一轮全球市场供需平衡趋紧及国际油价大幅波动。
  美国页岩油生产对油价波动十分敏感，一旦国际油价在其完全成本以上，产量将迅速回升。美国页岩油已经成了全球油气市场内在平衡机制。伍德麦肯兹预测，随着国际油价缓慢复苏，美国页岩油发展将重归增长路径，产量也将在2022年前后逐步恢复。