7月观察原油价格或回落 下游市场仍承压

  [中国石化报2019-07-23]
  核心阅读原油方面，7月均价66美元/桶左右，8~9月冲高回落概率较大。6月，布伦特首行原油期货价格探底回升，波动区间为60.63~66.55美元/桶，均价63.04美元/桶，同比下跌16.99%，环比下跌10.33%。在美伊地缘政治局势依旧紧张、美联储降息预期增强、美国墨西哥湾遭遇热带风暴侵袭等因素的刺激下，国际原油价格在7月保持复苏的势头，预计均价在66美元/桶左右；8~9月，随着美联储降息的利好落地、美国墨西哥湾飓风影响消退，原油价格冲高回落的概率较大，预计布伦特原油价格主要运行区间为62~72美元/桶。
  成品油方面，国内成品油消费低迷态势深化，柴油消费增速由正转负。6月，按照国家发改委口径，国内成品油表观需求量为2577万吨，同比下降4%。预计未来7、8、9月成品油表观需求量分别为2700万吨、2775万吨和2782万吨，同比分别下降2.6%、2.3%和0.5%。其中，汽油需求同比分别上升2.4%、3.3%和5.1%，柴油需求同比分别下降9.5%、8.7%和6.2%，航煤需求同比分别上升5.6%、4.1%和4.5%；消费柴汽比分别为0.94、1和1.06。
  化工品方面，价格波动剧烈，重心仍下移。6月，布伦特原油和石脑油价格持续下行，原料端支撑减弱，石化产品价格整体走跌。石化产品价格指数环比下降4.1%，石脑油价格指数环比下降12.5%，因原料端价格降幅更大，石化产品整体利润水平环比增1.6%。其中，合成纤维价格跌幅最大（10%），有机原料价格跌幅最小（0.4%）；合纤原料及合成橡胶价格下跌6%左右；合成树脂价格下跌1.6%。后市，欧佩克（OPEC）减产计划有可能继续延期，中美贸易摩擦阶段性缓和，宏观经济或略有回暖，石化产品价格和毛利有望反弹。