摩根大通再下调布拉斯科评级

[中国化工报 2026-07-13] 7月2日，美国投行摩根大通分析师表示，巴西石化巨头布拉斯科经营前景快速恶化，将撤销对布拉斯科的乐观评级。综合多重风险，摩根大通将布拉斯科目标股价由15雷亚尔腰斩至7.5雷亚尔，评级由此前“增持(买入)”下调至“中性”。

该行还将布拉斯科2026年核心盈利预期下调20.1%至22亿美元，数值与企业重组文件隐含测算值基本一致。目前测算尚未计入股权稀释情景，若最终实施增资扩股稀释股份，企业合理估值将进一步下修。

摩根大通表示：尽管布拉斯科新版公司章程与股东协议相较旧架构有所优化，化工品加工价差仍高于冲突前水平，但随着中东冲突停火落地、美伊谅解备忘录达成，市场对化工品毛利中枢的预期同步下调。此前支撑乐观判断的长期高价差逻辑不复存在。