金陵石化：催化开停同时干 全力争效益

。但从增速看，美国原油库存增幅出现下降，对后期油价的下行压力减弱。预计随着二季度末美国驾驶出行季节来临、炼厂开工率回升，加之原油产量出现下降，美国原油库存压力将得到缓解，美国原油库存最早于5月底开始下降,转而对油价形成一定支撑。
　　美元近期持续上涨动力不足，对国际油价的抑制作用减弱。从美元走势看，美元已经达到阶段性顶部，近期进一步冲高的可能性不大。虽然总体看美元仍处在升值通道中，但随着美联储下调美国经济和通胀预估，加之带来加息时点推迟的预期，美元持续升值将暂时告一段落，预计短期内存在一定回调压力，将呈高位震荡走势，对油价的抑制作用减弱。
　　石油期货市场投机看多气氛增强。随着市场供需基本面形势可能发生微妙变化的预期增强，加之也门局势持续动荡加剧了人们对地缘政治事件发酵的预期，石油期货市场的投机者认为油价进一步走低的可能性降低，触底反弹的概率加大，市场投机空头大幅抛仓，获利了结，过去一个月，非商业空头仓位下降了6万手，降幅为20%。同时，市场投机多头在底部开始缓慢建仓，预计随着形势的变化，多头建仓的速度和规模将逐渐增大。近期，纽交所原油非商业净多持仓连续三周大幅增加，截至4月14日，纽交所原油总持仓177.48万手，较前一周增加3.104万手；非商业净多持仓为28.22万手，较前一周增加3.0117万手，市场看多气氛继续增强。
　　伊朗问题将扰动油价走势。伊朗与六国就核问题达成初步框架协议，顺利的话要在6月30日才能签订最终协议。但伊朗问题对国际油价的影响仍存在很大的不确定性。如果6月30日最终协议签订，伊朗将逐渐增加石油出口；但鉴于伊朗的石油产量短期内无法恢复，首先增加出口的将是伊朗的海上浮仓，近期对市场不会产生太大影响。但随着伊朗原油产量的逐渐恢复，伊朗的原油出口将增加，预计出口增长将达到100万至150万桶/日，届时将冲击现在的石油市场，对国际油价形成一定的压制。未来油价拐点的出现还需要密切跟踪伊朗局势的变化及其对市场的影响。
　　OPEC的产量政策及市场战略调整也将增强未来油价走势的不确定性。下一次OPEC产量会议将在6月5日举行，是否减产将成为这次会议讨论的重点。产量政策的变化也将说明OPEC的市场战略是否发生变化。在本轮国际油价下跌过程中，OPEC采取了保市场份额的市场战略，结果差强人意，自己的石油出口收入大幅减少不说，还没有达到提高市场份额的目的，对美国页岩油等非常规石油的影响也没有达到预期。后期为了保持石油收入稳定，同时考虑到伊朗解禁在抢占传统市场份额的同时，将导致油价下跌，这种形势会进一步侵蚀沙特等国的石油出口收入，鉴于此，不排除OPEC在6月会议上减产的可能性。如果减产的话，将对国际油价形成一定的支撑。但如果减产未果，后期国际油价也将承受一定压力。
　　综合判断，二季度为传统的需求淡季，市场宽松形势难以改变。不过，随着美国原油产量减少、炼厂开工逐渐回升，或将出现供需过剩形势开始缓和的转折点，预计乐观情绪将助力油价逐渐回升。但值得注意的是，伊朗解禁后增加的原油什么时候大规模进入市场，以及6月份OPEC产量政策的变化，将决定油价上涨模式是否重新被逆转，国际油价是否又转头下跌。
　　（作者陈蕊为中国石油经济技术研究院石油市场研究所副所长，主任工程师）

崀一天，将损失效益50多万元。
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　　[中国石油新闻中心2015-04-28] “走出去”的企业应当及时加强对合规风险的认识，积极建立合规内控制度，保证企业在冲突地区经营中守住本地化底线和基本的商业道德，成为当地负责任的企业公民，确保可持续发展。
　　近日，晨哨研究部发布数据显示，2015年第一季度中国企业海外并购交易数为119宗，环比增长36.78%，同比增长39.34%；涉及资金401.3亿美元，环比增长138.47%，同比增长9.05%。随着“一带一路”战略的逐步推进，中国企业对外投资将迎来新一轮热潮。
　　然而，2008年金融危机以来，中国企业“走出去”所面临的国际政治社会和法律监管等环境发生较大变化。全球经济不景气及高通胀，导致冲突地区国家下层大量的贫困人口生活更加困难，社会安全风险加剧。目前，全球一