2022全球能源行业展望：加速迈向净零未来

  [中国石油新闻中心2021-12-28]
  2022年，全球石油需求恢复至疫情前的水平是普遍预期，国际油价将高位运行，油气投资与生产活动将进一步回暖。
  在全球加速应对气候变化与推进能源转型的背景下，国际大石油公司将进一步优化调整自身组织结构、资产组合，增强内生动力，适应外部环境。与此同时，生产更多低碳油气、加快新能源投资布局，实现可持续发展是大势所趋。
  需求增长强劲国际油价或将保持高位
  IEA12月14发布的石油市场报告预计，2022年需求将进一步增长330万桶/日，恢复至2019年的水平——9950万桶/日。伍德麦肯兹预计，2022年石油需求将强劲增长，或将在下半年恢复到疫情前的水平。
  值得注意的是，疫情形势仍然严峻，近期出现的新冠病毒变异毒株奥密克戎，给全球石油消费尤其是航空燃料带来风险。IEA和EIA（美国能源信息署）近日均小幅下调明年需求预期。不过，新的防控措施（尤其是广泛的疫苗接种）对经济的影响可能较为温和，新病例增加预计暂时减缓但不会破坏石油需求复苏。
  供应方面，在美国和欧佩克+国家的增长带动下，全球石油产量预计从12月起超过需求。随着这种增长趋势延续到2022年，美国、加拿大和巴西的产量将达到历史较高水平。IEA预计，明年欧佩克+总产量将增加180万桶/日。如果明年欧佩克+完全解除减产，沙特阿拉伯和俄罗斯的产量也可能创下纪录。该组织预计，明年全球供应量飙升640万桶/日。
  综合来看，2022年国际石油市场将更加平衡，对潜在供应短缺的担忧将缓解，供应过剩成为普遍预期。伍德麦肯兹预计，2022年第一季度全球供应过剩约100万桶/日。在这种情况下，明年国际油价存在一定下行风险，但EIA最新的短期能源展望显示，油价仍将处于高位，预计2022年第一季度布伦特油价平均为73美元/桶，2022年布伦特油价平均为70美元/桶。
  优化精简资产石油公司增强内生动力
  随着油价保持高位和行业进一步回暖，2022年，大石油公司的经营业绩有望继续改善。在布伦特油价为每桶70美元情景下，明年上游油气现金流将接近创纪录水平。从近期公布短中期预算的埃克森美孚、雪佛龙、俄罗斯天然气公司和巴西国油等来看，国际大石油公司明年投资呈上升趋势。
  但这并不意味着2022年石油公司可以高枕无忧，可持续发展仍然面临压力与风险。新油气项目的审查过程将越来越严格，碳排放指标也将更多地纳入审查中，石油公司需要在油气生产中投入更多资金减少排放。伍德麦肯兹上游研究副总裁弗雷泽·麦凯表示，管理资本超过130万亿美元的机构已加入格拉斯哥净零金融联盟。由此可见，油气项目融资或将变得更加困难。
  2022年，石油公司将进一步调整自身，增强内生动力，以适应新的外部环境。尤其是国际石油公司将继续坚持稳健的投资策略，进一步优化资产组合，精简油气业务。
  预计2022年，国际石油公司将继续通过分红和股票回购来提高股东回报，对资产和产量规模扩张则保持审慎。石油公司在投资时不仅更加重视投资回报率和周期，而且将碳排放考虑在内，以规避能源转型带来的风险。
  此外，由于石油公司资产负债表更强劲、油气价格居高不下、股票估值提高以及投资者在调整投资组合以适应能源转型压力，明年油气行业并购可能会加速，并以美国页岩地区为首。大石油公司或将加快出售低效非核心资产。
  聚焦节能减排加快绿色低碳转型
  应对气候变化、推动世界经济复苏，是当今各国、各企业面临的课题。2022年，能源行业或将采取更多举措，加快绿色低碳转型，回应社会和投资者关切。
  2022年，大石油公司投资呈现从油气向低碳领域倾斜趋势，对低碳领域的支出将显著增加。埃克森美孚计划在2027年前向低碳领域投资150亿美元，雪佛龙2022年支出计划中包括约8亿美元的低碳支出，巴西国油计划未来5年投资28亿美元用于减排。欧洲大石油公司虽暂未公布明年投资预算，但从其中长期计划中可见低碳投资呈增长态势。bp计划2025年清洁能源投资增至30亿—40亿美元，道达尔能源计划未来10年在可再生能源领域投资600亿美元，壳牌计划到2025年将总投资的25%用于清洁能源。
  从低碳投资策略来看，美国石油公司不愿投资任何太阳能和风能发电。埃克森美孚和雪佛龙计划明年仍将重点放在可再生燃料和碳捕集与封存（CCS）业务上，以减少企业的碳足迹，并在高度工业化地区合作开发区域CCS中心。2022年，bp、壳牌和道达尔能源除了对风能和太阳能投资外，对CCS和低碳氢的投资也将显著增加。
  可以预见的是，相当长一段时间内油气仍将是世界主体能源和石油公司的核心业务。为实现短期和长期减排目标，2022年，石油公司一方面将继续购置低碳油气资产；另一方面将加大利用CCS、碳补偿等手段减少或抵消油气生产运营过程中的碳排放。