中国政协选出新一届领导集体
从供需基本面来看,国际石油市场显然不支持油价继续走高。但从实际运行情况来看,近年来,直接推动国际油价频繁震荡的主导因素,在相当多的情况下和相当大的程度上,实际上已不完全取决于石油供求关系。引发国际石油市场频繁震荡的因素呈现多种多样、纷繁复杂的特点。但总的来看,全球经济基本面、石油供需基本面和地缘政治风险仍是左右国际油价走势的主导因素。
从全球经济基本面来看,随着美国国会政策妥协和欧洲经济企稳,作为美国经济“风向标”的道琼斯指数自2007年10月以来首次冲破14000点大关,极大地提振了市场信心。美国公司财报数据向好,推动股市上涨,进而带动石油投资者信心,为油价上涨注入了新的动力。日本央行继续采取激进的货币政策,刺激经济增长。包括发展中国家在内的多国央行继续采取量化宽松货币政策,在加大全球金融市场流动性的同时,也为国际游资借助各种经济、政治突发事件和题材投机炒作、推高国际油价提供了条件和机会。与此同时,美国政策的不确定性和政府宏观调控失灵的风险性依然存在,意大利选举风险和对塞浦路斯的资金救助、欧盟非核心成员国仍深陷经济衰退难以自拔等多种复杂因素,都可能成为欧美经济复苏过程中的“定时炸弹”,给全球经济带来不利影响,引发国际石油市场频繁震荡。
从地缘政治风险来看,中东地区局势不仅直接影响国际石油市场供应,而且威胁国际石油运输通道安全,是引发国际石油市场频繁震荡的最不稳定因素。目前,中东地区石油供应格局正在发生变化,伊朗由于受到美国和西方国家的经济制裁,石油大幅减产,尽管仍对国际油价产生一定影响,但影响已大不如前。与此同时,中东其他产油国家石油产量持续增长。伊拉克目前国内局势相对比较稳定,政府正在努力恢复石油生产,原油产量已经超过伊朗,并正在取代伊朗的国际供油商地位。叙利亚、土耳其边境冲突,以色列和哈马斯暴力冲突等地缘政治因素,都可能将国际油价推向高点。从目前情况来看,这些地缘政治因素依然存在,并随时可能引发新的地区性冲突。
综上所述,二季度国际油价将延续区间窄幅震荡走势。预计纽约西得克萨斯原油价格波动区间在每桶75至95美元,伦敦布伦特原油价格波动区间在每桶95至115美元。受季度性石油需求下降影响,预计二季度国际油价下行压力较大。考虑到一季度末国际油价已经跌回年初水平,投机者已基本获利回吐完毕,在全球经济向好预期的带动下,国际油价将可能反弹,但反弹高点不会突破今年以来的最高水平。从历史油价涨跌曲线分析,从国际游资入市建仓投机炒作,到完成一轮推涨操作后撤离,运作周期大约需要1到2个月时间。照此推算,五六月份国际油价将可能再次出现回落。但鉴于近期全球经济、政治环境比较敏感,投资者信心较为脆弱,也不排除因突发经济因素和地缘政治风险引发国际油价剧烈震荡的可能。
从国内供需情况来看,近年来,国内成品油生产供应一直比较充足,供需基本面呈现供大于求的状况。中石油、中石化主营炼厂油品升级,装置扩建改造,炼油产能将有1570万吨到1700万吨的增长。山东地炼新增一次原油加工能力将达到2550万吨,拆除小装置产能,实际新增原油加工能力也在2000万吨以上。预计2013年国内原油加工产能增长将在7%以上。炼油加工能力的较大幅度增长,显示2013年成品油供应仍将比较充足,出现前几年那种局部地区和局部时段柴油供应紧张状况的概率较低。
进入二季度,随着农民工返城务工,建筑、交通等行业开工率将明显提高;随着春耕大忙季节的到来,农业用油需求将明显增加;近期南方一些地区持续干旱少雨,这些因素都将加大二季度成品油需求量。另外,进入二季度国内一些主营炼厂将逐步安排检修,但由于今年新增原油加工能力比较多,且近期国内原油和成品油储备比较充足,两大石油公司已精心组织安排,做好了应对各种市场变化的准备。预计未来国内石油市场仍将平稳,供应将比较充裕。
从国内市场价格来看。新机制推出后,近期成品油销售商和加油站大多静观其变,保守操作,按需进货,不敢贸然囤货,对市场投机产生了明显的抑制作用。由于市场不像新机制推出以前那样明朗了,获利空间较难预测和把握,因而市场营销大多比较谨慎。目前,国内成品油市场需求总体变化不大,新机制推行后,市场与前期相比将更趋平稳。成品油价格水平将稳中小跌,更贴近国际市场价格水平。
