凯基证券：海油工程将迎来高速成长

2009-06-25　　关键字：　　来源：中国石油石化工程信息网

　　[世华财讯2009年6月22日]　凯基证券认为，海油工程将具有更多机会开拓国际市场；公司毛利率处于较高的水准；给与“持有”评级。

　　凯基证券6月22日报告认为，目前国内原油对外依存度已经高达50%左右，发展海洋石油具有迫切性和战略意义。据估计国内海洋勘探面积还不到国内海洋大陆架面积的30%，未来增长潜力巨大。其中99%面积都是在海油工程技术非常成熟的300米深度以内。而随着300米以上的深水技术的成熟，公司将具有更多机会开拓国际市场。

　　和国际同行相比较，公司营业收入增长率和成本优势明显，毛利率处于较高的水准。由于目前公司在国内海洋石油勘探服务行业具有技术和市场垄断地位，短期内将受益于中国海洋石油业务的快速增长，长期内随着深水技术的成熟和新的深水船舶投入以及青岛基地的完工，公司海外拓展市场的能力将不断增强，公司未来几年将处于快速增长时期，并且毛利率相对稳定在20%左右。

　　预计公司09-11年EPS分别为0.52元，0.67元和0.72元，目前行业平均PE为25倍，给与公司09年25倍PE，目标价为13元，目前股价已经反映了公司的情况，首次评级给与“持有”。

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