中国能源三大单盘点

2009-02-25　　关键字：　　来源：中国石油石化工程信息网

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　　[第一财经日报2009年2月23日]　　2月17日到2月20日的4天之内，中国与身处在地球两端的三个国家，签署了一系列突破性的能源协议。俄罗斯、委内瑞拉及巴西等石油大国，不仅承诺将向华供应更多的原油，它们也获得了总量高达350亿美元的巨额贷款。

　　在信贷危机尚难驱散、资本市场何时见底仍有疑问之时，中国这个能源需求大国正在积极地使用更多的互利方式稳固自己的石油供应，并为投资的多元化不断探求新的方向。

　　从2月17日开始，中国与多个国家在能源业务上合作的喜讯不断传来。但俄罗斯、委内瑞拉及巴西三个产油国与中方的牵手，有着各自的不同。

　　中方与俄罗斯、巴西的合作模式有类似之处。比如，中俄之间是通过中方与两家俄油企签署了价值250亿美元的贷款，而俄方也将在后年起承诺向中国提供每年1500万吨的原油。

　　2月20日当天，中国与巴西也达成了总额100亿美元的贷款意向，巴西表示将长期供应约800万吨/年的原油给中方。与委内瑞拉的合作则没有权威的官方报道。有媒体透露，双方都增资了2007年的一个合作基金，该基金总额为120亿美元，且委内瑞拉将可能在2015年前向中方每日供油100万桶。

　　当然，就贷款用途、石油企业的角色扮演上还存有差异。从中俄协议可看出，中石油所起作用更大。这是基于中石油与俄罗斯油企之间的合作探讨时间本来就已有多年所致。在这次对俄贷款的250亿美元之中，不管未来对方将如何使用这笔资金，但贷款目的依然是为了帮助更快实现俄中石油管道的建成。

　　但在中巴协议中，中石化的角色显然更为突出。中石化要比中石油获得更多的巴西原油，另外中石化还具备了借款方、采购方的双重身份。中石化将联手国家开发银行对巴西提供百亿美元贷款。这一举动开创了中石化向海外提供融资的先河。　　至于委内瑞拉是否可以兑现其承诺的大额供油量，仍然有待观察。　　协议可以得到各国的认同，也有赖于难得的时机：信贷紧缩、股市缩水、油企投入项目繁多。　　就以中俄合作为例。金融危机的爆发，让俄石油寡头们面临着不可测的危险。公开资料显示，俄罗斯当地的贷款利率奇高无比，俄罗斯银行的短期贷款利率高达22%到33%。因此，俄石油企业一般不从自己国家的银行贷出大量款项，反而是在油价较高时把公司股权和资产抵押给欧美银行，用以融资。　　谁曾料想，油价与股价骤跌后，资产和股权将被无情吞噬。如果无法偿还那部分抵押贷款，俄罗斯油企的东家将会改弦更张。另外，一大堆项目的建设也需要资本性投入，这让企业陷入两难。　　因此，石油商人们就寻求政府的解囊。俄政府虽然有两个储备基金，但用途与中国社保基金相似，并不能全部动用。所以，求助中国慷慨解囊是最好的方法之一。　　在如今各国政府都在挽救银行的大背景下，向中国输送更多的石油来换资金的注入是难得的捷径。　　原油价格突然下跌且经济何时能够恢复元气等多重因素，也为中国签署稳定的原油供应合同打下了坚实的基础。因此，寻求非中东市场的油源是一个重要的长期战略。　　尽管油价似乎很难回到1999年19美元/桶的水平，但10个月内从147美元回到2004年一桶30美元左右的境况，还是前所未有的。所以，此时拿下长期供油协议可谓天赐良机。　　中东是中国最重要的原油供应地。2008年，中国1.79亿吨的原油进口中，中东占总量的50%，其次为非洲（占30%）、欧洲和西半球进口量占16.9%。去年，沙特向中国出口3637万吨石油的数字，又占到了中国石油进口量的20%之多。　　在上周签署的一系列新协议将会有新的供应格局突现。此前数据显示，2008年俄罗斯对中国出口原油约1164万吨，若在2011年再增加1500万吨的话，这相当于4年内对华出口原油实现了翻番。巴西在未来对中国的供应量也将增加数倍。　　因而，中国原油进口来源的比重今后会发生质变。中东也会意识到：俄罗斯等竞争对手的实力正在增强，必然会加强与中方的更进一步合作。　　不单是进口获得稳定，企业之间的信任也由此加深。中石化与巴西、中石油与俄石油等两家企业分别携手推进油田、炼厂的项目，借此机会也将促使谈判与合作更为顺利。　　虽然在石油价格上，外方企业很难实行“天然气”那样的“照付不议”合同制（即锁定价格），但一些合同若能更快执行（如中巴供应协议尽快敲定细节），在油价较低的时刻中国也将节省一大笔采购成本。目前，中国还在建立更多的原油储备基地，逢低吸引海外原油或许会持续一段时日。那么，中国与多个国家的能源协议是否会成为中国与其他国家能源合作的范本呢？笔者认为，需要具备几个条件：对方是中国的主要（或潜在）供油国、对方金融情况不佳、当地石油公司有大量投资（且一部分项目可能要与中国有关）等等。那么，最容易进入这个名单的恐怕就是安哥拉等西南部非洲国家。在进口地区分布上，安哥拉仅次于沙特，去年向中国供应原油近2000万吨。当然，目前各地政局有所不同，直接与当地石油公司签署一些协议，也可能存在履约的风险。

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