低油价让全球油服行业叫苦不迭
油服业受巨额债务和低迷油价影响，运营普遍处于“勉强维持”状态。有分析认为，如果油价能维持在50美元/桶左右，将极大提振油企士气，对油服行业回暖将起积极作用
[中国石化报2016-09-02]
市场不景气、油价低位徘徊，叫苦的可不仅仅是油气开发公司，为油气领域钻探服务的油服公司更是苦不堪言。前一段时间，国际油价短暂回暖后止步于40美元/桶上下，更是加重了油服行业前行的负担。
低油价下业绩表现差
受国际油价低迷拖累，油服业的运营普遍处于“勉强维持”的状态。7月，全球两大油服巨头斯伦贝谢和哈里伯顿先后发布的业绩报告就“十分难看”。
斯伦贝谢的财报显示，今年二季度该公司营收比2015年同期减少20%，为71.6亿美元；净亏损21.6亿美元，较2015年同期盈利11.24亿美元相比暴跌292%。
该公司首席执行官凯普斯高将糟糕的业绩归咎于石油市场的低迷。他表示：“全球石油市场持续恶化影响了公司二季度业绩，北美市场营收环比下降20%。”凯普斯高预计，石油市场的疲软将持续至今年年底。为此，斯伦贝谢对成本和资源进行了调整，仅今年上半年就裁员超过1.6万人，并进一步削减资本支出。
事实上，随着原油价格下跌，全球钻井数量降至历史低点，减少了对油田技术服务的需求，油服行业普遍面临亏损和裁员压力。作为全球最大的油田技术服务公司，斯伦贝谢今年以来赢利能力有所下降，不过一季度还维持了盈利，净利润为5.01亿美元，而二季度则进入亏损阶段。
目前，全球排名第二的油服公司哈里伯顿，也报出亏损的二季度业绩。公司财报显示，二季度该公司营收同比减少35%，亏损32.1亿美元。其中，哈里伯顿在北美地区的营收同比下降15%，平均钻井数则下降23%。而排名第三的贝克休斯今年的表现更为糟糕，一季度就报亏9.81亿美元。
不过，凯普斯高仍表示对未来抱有信心，他认为尽管全球原油市场持续不景气，但斯伦贝谢的情况似乎已触底，而且国际市场油价相比年初已有反弹，油田技术的服务价格有望提升。
巨额债务重压苦不堪言
彭博社撰文指出，由于油服行业的表现主要依赖国际原油市场的复苏情况，以目前的油价波动状况来看，短期内业绩提升有一定难度，低迷的状态可能将持续相当长一段时间。
据能源资讯网站Rigzone报道，根据评级机构穆迪旗下的投资者服务部门近日发布的报告，本就运营艰难的油服行业正背负巨额债务，而留给整个行业筹措资金的时间却只有短短5年左右。
报告指出，穆迪统计了67家油服公司的数据，发现共有超过600亿美元的债务和短期贷款，其中有一半左右将于今年至2019年间陆续到期。另外，这些公司中1/3以上今年即将到期的债务是其税息折旧及摊销前利润的10倍。穆迪警告称，油服行业债务违约的风险已大大高于此前预期，预计到今年11月，这些债券的违约率可能达到5.1%。穆迪指出，今年7月，全球一年内的债券违约率已升至4.7%；而在102个违约债券中，有49个是来自石油和天然气领域的。预计2021年前，又有接近290亿美元的债务和贷款将到期，油服业的压力将只增不减。
“油服业正在承受前所未有的压力，主要是来自债务方面。”穆迪公司助理副总裁、报告作者莫里斯·伯恩斯坦在接受采访时表示，“其实，也不仅是油服业，整个能源行业现在都存在过度杠杆化的问题。比如，之前如火如荼的页岩革命，很大程度上是依托当时高企的油气价格。市场状况良好之时，全球范围内的钻探都很活跃，油服业也是如鱼得水，甚至迅速崛起了一批油服公司。但是，当钻探数量锐减时，整个油服业只能压价竞争，企业收益急剧下降，债务压力也随之增大。”
行业回暖仰仗油价
据了解，由于债务规模庞大、企业违约可能性大，穆迪已将其统计的油服企业中70%的评级下调至Caa1甚至更低。
伯恩斯坦指出，多数油服企业的债务都将在2018年到期，鉴于目前行业的整体表现和市场环境，估计这些公司很难按时筹措到足够的资金还债。
“除非整个油服行业未来的赢利潜力能够升高，否则，广大油服公司很难支持更多的债务。如今许多油服公司要在低迷的市场环境下承担巨额债务，这无疑将令它们陷入十分艰难的境地。”伯恩斯坦说，“近两年的情况尤其糟糕，油价一直徘徊在较低的位置，钻探等活动始终无法恢复此前的繁荣，油服业的利润空间也越来越小。一般来说，行业都会经历起起伏伏，在一个衰退期之后又逐渐恢复。我们预计，油服行业此次的衰退可能要持续相当长一段时间，然后才能缓慢复苏。”
不过，国际战略与投资组织却表示，虽然二季度油服业表现不佳，但是近来钻机数量的增长对该行业而言却是一个利好消息，只是国际油价一直徘徊，使得油服业的利润大打折扣而已。
国际战略与投资组织在一份报告中表示，“目前，业界对油价未来走势存在争论，一派认为将维持在40美元/桶上下，另一派则认为可能会达到50美元/桶左右。如果油价最终维持在50美元/桶以上，将极大提振油气企业的士气，对油服行业的回暖无疑也能起到积极作用”。
阿纳达科石油公司首席执行官阿尔·沃克表示，60美元/桶的油价对油服公司而言是比较理想的，能够保障产生足够的现金利润，该公司将等到这个价格点时才会加速生产。