美国页岩油气产业步入战略平台期

[中国石化报 2026-05-21]

美国页岩油气产业正进入结构性变革阶段，主流生产商已从过去的激进扩产转向资本自律与技术优化。虽然中东局势推动WTI价格突破100美元/桶，但美国页岩油气产业正释放出产量进入平台期的信号。

雪佛龙首席执行官迈克·沃斯表示，过去6~12个月美国页岩油产量大概率已触顶，未来产量增长取决于危机后的市场环境。2025年美国原油日产量增加36.5万桶，至1359.9万桶/日。剑桥能源研究协会（CERA）预测，2027年美国原油日产量将微降至1359.7万桶。

挪威能源咨询公司Rystad指出，美国页岩油生产商不会快速大幅增产。在2025年低油价环境下，企业持续消耗已钻未完井（DUC）存量以维持分红，应对油价暴涨的备用产能有限。

在产量自然触顶的背景下，技术创新成为维持产量稳定的关键手段。康菲石油2024年~2025年通过4.83~6.44公里超长水平井实现了15%的效率提升，显著降低了盈亏平衡成本。部分企业还使用化学表面活性剂、轻质支撑剂提高现有区块采收率，雪佛龙计划今年85%的新井采用表面活性剂技术，2027年实现全覆盖。埃克森美孚正测试逾40项可堆叠开发技术，以提高资本效率，增强穿越油价周期的能力。

不过，美国能源信息署（EIA）的能源展望报告给出了相对乐观的预期，认为2027年美国原油总产量将达到1383万桶/日。但生产商强调，实质性增产需要可持续、长期的市场信号支撑，而非地缘政治冲突驱动的短期油价暴涨。2025年页岩油气企业为维持分红，现金储备减少40亿美元，当前主流策略应是利用高油价窗口期修复资产负债表，而非盲目追产。（王 敏）