油价气价“一损俱损”天然气该何去何从

　　[中国石化新闻网2016-10-09]
　　伍德麦肯锡统计数据显示，2015年全球油气勘探投资只有400亿美元，较2014年大幅减少60%；勘探投资占油气行业总支出的比例为13%，而历史上这一比例的平均值为18%
　　2014年下半年以来，油价一直处于较低水平，世界石油市场正经历一场深刻的变化，作为与石油密切相关的一次能源，此次油价下滑也给天然气生产和消费带来了巨大影响。石油公司为应对低油价而采取的削减投资等措施不仅给未来石油供应埋下隐患，而且将影响天然气供应。
　　天然气的“逆替代”
　　咨询公司伍德麦肯锡的统计数据显示，2015年全球油气勘探投资只有400亿美元，较2014年大幅减少60%，勘探投资占油气行业总支出的比例为13%，而历史上这一比例的平均值为18%。2015年的钻井数量仅680口，远低于2014年的1167口，还不到1960年1500口的一半。投资和作业量减少的直接结果是新增油气产量大幅减少，2015年全球仅发现120亿桶油当量的油气储量，新发现油气储量连续第四年减少。从区域来看，北美和俄罗斯的投资削减幅度最大，普遍在40%以上，而它们又是目前全球天然气主产区。根据BP《世界能源统计2016》的数据，北美和俄罗斯的天然气产量占全球总量的44%，大规模的投资削减势必影响未来的天然气供应。
　　近年来天然气消费快速增长的一个重要原因是，高油价凸显了天然气作为石油替代能源的经济优势。随着油价持续走低并在低位徘徊，天然气相对于石油的经济优势在下降，甚至出现了“逆替代”。以中国为例，近年来天然气消费需求一直保持两位数的高速增长，但2014年起消费增速开始放缓，2015年天然气表观消费量为1910亿立方米，比上年仅增长3.7%，创下10年来最低增速。天然气在中国工业和汽车领域正遭遇石油的“逆替代”，统计数据显示，在当前的油价水平和等热值情况下，天然气与液化石油气的价格比已增至1∶0.91，车用、工业等终端领域的天然气“逆替代”已出现。
　　卓创资讯天然气分析师表示，目前很多工业用户拥有燃气和燃油两套装置，现在燃油的经济性更强，不少企业开始改用燃油装置，停用燃气装置，甚至有工业用户正考虑改造设备，弃用天然气。且石油对天然气的“逆替代”不仅发生在中国，日本不少发电企业也开始弃用天然气，改用经济性更好的燃油发电。
　　如同高油价会一定程度上拉高气价一样，低油价下气价也无法独善其身。尽管与油价相比气价的区域性更强，但各区的气价也呈总体下降态势。2015年，美国亨利中心现货气价平均为2.62美元/百万英热单位，比上年下降了40%；在欧洲，英国NBP气价2015年比2014年下跌了14%，其他交易中心的气价也有不同程度下降；亚太地区的气价一般与日本进口原油加权平均价格（JCC）紧密挂钩，随着油价的下跌，气价也下跌，出口到日本的液化天然气（LNG）价格2015年比2014年降低了35%。
　　从页岩油回归页岩气
　　虽然油价降低、投资减少给天然气产业带来诸多不利影响，但石油公司和油气行业依然看好天然气的发展前景。
　　从主要石油公司近两年的战略调整看，天然气依然是平衡投资组合的重要选项，天然气在石油公司业务中所占比例不减反增。壳牌在几大石油巨头中对天然气业务的重视程度最高，其将天然气的一体化经营作为低油价时期的近中期发展战略，认为天然气业务可有效规避低油价带来的风险。2015年2月，壳牌通过收购英国天然气集团（BG），整合了天然气和深水油气资产，把天然气和LNG业务作为公司未来重要的收入增长点。2015年，壳牌因亏损退出阿拉斯加业务和加拿大的CarmonCreek油砂项目，而综合的天然气业务则助其部分抵消了低油价的影响。与壳牌一样加大天然气开发力度的还有BP，其在2015年年报中披露，目前在建的17个油气项目中，有12个是天然气项目，石油项目只有5个；处于设计评估阶段的项目有9个，其中6个是天然气项目。
　　作为全球油气并购晴雨表的北美地区，天然气资产并购活动开始活跃。伍德麦肯锡的统计数据显示，虽然2015年的油气并购市场低迷，但北美天然气相关资产的并购活动却重新活跃，交易金额占总额的42%。
　　低油价下，美国页岩开发又有从页岩油转向页岩气之势。美国的“页岩革命”起源于页岩气，2011年因页岩气产量大幅增加，导致国内气价大幅下降，项目经济性大减，而当时油价正处于较高水平，资金和技术便开始向页岩油转移，带来了页岩油的蓬勃发展和美国石油产量的持续增长。当前国际油价持续在低位徘徊，美国仅有少量的页岩油核心区仍能维持经济开发，绝大多数的非核心区页岩油开发成本已高于西得克萨斯轻质原油（WTI）价格。而与油价相比，美国气价受外界影响很小，且走势相对稳定，部分页岩油生产商又开始把在页岩油开发中积累的新技术和经营经验用到页岩气区块，帮助提高页岩气项目的经济性。如切萨皮克能源公司将其在提高页岩油井产量时所用的增加水平段长度和支撑剂用量、缩小压裂间隔等措施应用到海因斯维尔页岩区收到不错的效果，使页岩气开发成本降至2.5美元/千立方英尺。按照目前的外部成本和完钻井成本计算，该公司海因斯维尔页岩气项目的内部收益率已接近30%，相当于油价80~100美元/桶时，巴肯和鹰福特页岩区多数油井的收益水平。