油市遇冷是经济形势变化之必然(图)

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ĽĽ场份额。
　　市场形势的发展使沙特如梦初醒，因此沙特坚决不再减产，以此捍卫自己的市场份额。与沙特情况相近的中东海湾合作委员会国家也支持这样的政策改变。去年11月，欧佩克会议否决委内瑞拉等国要求减产的建议，并通过沙特的维持原产量配额的要求。曾被人为推高的油价转为暴跌，已成定势。
　　金融属性日趋增强
　　美元走强油价承压
　　金融炒作和美元汇率变化是造成油价起伏的重要因素。2008年后，各种大宗商品市场低迷并持续至今，使投机炒作更加集中于极易受舆论影响的石油期货上。由于石油枯竭论的几次泛起，一些外在事件和波动较容易被国际石油市场上的炒作者所利用。它助长了油价的起伏，且往往使其形成叠加在油价变化背景上的次级峰、谷，甚至形成脉冲式的升降。
　　如果说金融炒作对油价的影响是相对短期的，那么本身就有较长周期的美元汇率，其变化对油价产生影响是重大而持久的。在美元与黄金价格脱钩后的国际贸易中，美元指数与油价呈负相关成为必然现象。2008年油价达到150美元/桶左右的历史最高点时，美元指数跌至73左右的低位；而到2014年下半年，因美国经济复苏及欧元、日元等许多国家货币贬值，美元指数快速上升到100上下，油价也随之急剧下跌。
　　显然，无论是供需失衡加剧还是美元指数快速上涨，都合乎逻辑地解释了油价暴跌的根源所在——它是长期积累的供应增速大于消费增速的结果，是经济形势发展的必然结果。从根本上讲，这些都源于科学技术的巨大进步和推广普及。基于此，本轮油价调整并非短期行为，国际油市将再次进入低油价阶段。（作者：张抗为中国石化石油勘探开发研究院咨询委员会副主任，教授级高级工程师）

　　1981年至今中国万元GDP所需的石油消费量变化（通胀因素已调整）

　　【解读】近年来，在技术进步和环保压力的双重作用下，中国能源强度持续下降。
　　2014年，中国单位GDP能耗比上一年下降4.8%，降幅比上一年提高1.1个百分点，创下“十二五”以来的最大年度降幅。
　　国家统计局早前公布的经济运行数据显示，今年上半年，我国第三产业占GDP比重比去年同期提高2.1个百分点，由工业主导向服务业主导转化的趋势还在延续；消费对经济增长的贡献在继续提升；单位GDP能耗持续下降，且幅度有所扩大。这表明，我国经济正逐步告别高投入、高消耗的粗放式增长模式，向高技术、低消耗的集约型发展方式转变。
　　作为全球最大的碳排放国和最大的能源消费国，中国能源强度的持续下降对推动应对气候变化工作产生的关键性作用不言而喻。不过，这一变化对国际石油市场并不是个好消息。作为全球最大的石油进口国，中国能源强度的持续下降意味着石油等能源资源的消费增速日趋放缓。虽然中国6月原油进口大幅增加，但这主要来自战略储备需求，并不能如实反映真正的需求格局。在经济转型的背景下，中国能源强度将进一步降低，这对于长远油价走势构成利空。

　　【解读】一般来说，油气产量统计中反映的是国际市场中供需基本平衡状况，生产过剩会很快传导至上游，使产量增速降低甚至减产，反之亦然。
　　目前，剩余产能几乎完全分布在以沙特为首的欧佩克国家。它们为了影响油价和（或）抢占市场份额，也曾主动降低或提高剩余产能，使产量在短期内有明显增加或减少。如第二次石油危机爆发后，为了维持高价，沙特在1982年下半年主动减产10%左右，使剩余产能扩大至540万桶/日，占其当时产量的约51%。21世纪初，欧佩克国家的剩余产能在100万桶/日至650万桶/日之间波动，2009年至2011年则达到350万桶/日以上。到2014年油价开始下降时，沙特仍保有这样雄厚的剩余产能。