“一带一路”蕴含中国能源金融市场建设机遇

　　[中国石油新闻中心2015-06-17]在5月中旬国家能源局召开的落实“一带一路”战略推进能源国际合作会议中，国家发改委副主任、能源局局长努尔·白克力提出：“金融、保险机构要进一步加大对‘一带一路’能源合作的金融保险支持。”
　　能源行业属于资本密集型行业，需要大规模、持续性的资金作为支持，因此广泛而深刻的能源合作要求有先进的金融体系相匹配。在能源与金融互动发展过程中，能源产业发展促进了金融业的创新与合作，同时也产生了多元化的金融服务需求。比如能源企业上市、发债、引资，政策引导创投资本进入能源领域投资，能源金融产品创新(包括期货、期权等衍生品创新)，以及能源定价权、能源交易结算体系、区域性能源合作组织等宏观性参与。
　　然而，目前我国能源金融市场还非常薄弱，而欧美国家，特别是美国和英国，掌握着石油定价权，控制着世界上几乎所有国际能源金融机构、能源金融交易、能源金融市场。
　　“一带一路”恰好给我国金融市场体系建设带来了千载难逢的机遇。不仅会推动基础设施、装备制造等行业重组优化，还会刺激新产业、新商业模式等加快发展，引发大量投融资需求，比如，我国对外直接投资或将出现爆发式增长，其中的缺口就需依靠国内资金解决，银行、信托、金融租赁将迎来巨大发展机会。
　　从外部环境来看，“一带一路”沿线地区经济总体发展水平不高，长期存在着金融抑制现象，例如金融对能源发展的支持不足，能源投资存在庞大资金缺口，能源产业融资渠道狭窄等,这也是我们的发展机遇。相比之下，我国金融体系更为先进，可以为沿线各国提供更适应其自身实体经济需要的能源金融支持战略，通过区域性合作来推动能源金融发展。
　　在“一带一路”战略机遇中，我国第一次有了参与国际能源金融游戏规则制定的机会，国内资本可以帮助国外能源产业发展，国内能源金融市场也可以尝试逐步向友好国家的大型能源企业，特别是国有大型能源企业开放，以人民币为主要货币之一来构筑能源金融结算体系等。此外，还可以编制能源生产、贸易及物流指数并开发相关衍生品交易。
　　这些对推动人民币国际化、提高中国能源定价权和话语权具有积极意义。整个能源金融的核心就是能源定价权问题，不论是期货市场、期权市场还是结算系统等，都是围绕获得能源定价权的目标展开的。目前，中国大宗能源商品期货交易额最大，但在国际市场上无定价权，这让中国承受了较高的汇兑成本和汇率风险，在国际能源价格波动中遭受损失。
　　人民币已被“一带一路”地区很多国家视为摆脱美元控制的新希望，特别是一些与美国关系并不密切的国家，以及虽为美国盟友但希望在货币上有新选择的海湾国家。我们可以通过这些国家建立起货币互换机制，扩大人民币的结算范围，推进直接投资的人民币结算，以提高我国能源定价权和话语权。不过，也要注意避免人民币国际化进程过快而带来的风险。可以考虑先对上合组织的国家小范围开放，五年内逐渐把金融衍生产品品种都放开，最终像美国那样把能源衍生品市场和外汇、黄金市场结合起来，形成一套完善的机构。
　　除了加快能源领域的人民币国际化进程，融资方面设立专业性能源发展金融机构也对促进“一带一路”能源贸易非常重要。这不但包括专业的能源发展政策性银行，还包括专业的投资银行以负责能源发展债券和股票发行及交易，如有可能，还可以考虑设立专业的能源类衍生品交易所。
　　庞大的专业能源发展金融机构还需要设立一个“一带一路”区域能源金融中心作为载体。例如乌鲁木齐，是中国最西部的经济中心，也是自发形成的金融中心，地理优势明显，但在硬件设施和金融人才方面略显逊色。上海作为海上丝绸之路最大的港口，通江达海，连接中国内地和沿海，硬件设施、制度建设、社会管理等方面都处于国内前列，与乌鲁木齐可谓各有千秋，也可作为较好的选择。(作者赵亚赟，为中国人民大学重阳金融研究院行业研究部主任，研究员。记者廖秋雯采写)