bp能源转型战略从激进转向稳健

  [中国石油新闻中心2023-03-14]
  夏初阳 余岭  中国石油经济技术研究院
  2月7日，bp发布2022年业绩并对公司能源转型战略进行修正，表示将提高公司2030年石油和天然气产量目标。在2022年公司油气收入创历史新高以及预计未来油气需求将持续增长的情况下，bp重新审视并及时调整能源转型态度，制定了新的稳健的转型战略。
  油气业务再次受到重视成新增重点投资领域
  上调未来油气产量目标，放弃炼油产能缩减目标。bp在2020年提出的“重塑bp”转型战略中制定了激进的产量削减计划，即从2021年起油气产量每年下降3%—5%，到2025年降至200万桶/日，2030年进一步降至150万桶/日，较2019年减产40%。然而，在最新的转型战略中，bp将2025年和2030年油气产量削减目标分别上调至230万桶/日和200万桶/日，较之前分别增加30万桶/日和50万桶/日，主要增加北美非常规油气和墨西哥湾深水油气的产量。在炼油产能方面，bp此前计划到2025年将产能缩减到150万桶/日以下，2030年进一步缩减到120万桶/日，但bp目前认为，炼油厂是发展氢能和生物能源的基础，因此取消了炼油产能缩减目标，并将聚焦于炼油厂的低碳转型和数字化改造。
  增加中长期资本支出，重新重视油气业务的投资增长。2023年，bp预计投资额为160亿—180亿美元，略高于2022年实际投资额（163亿美元）。2024—2030年，投资额从先前公布的140亿—160亿美元调整为140亿—180亿美元，更大的投资额区间和更高的投资上限将给bp未来根据市场变化灵活调整投资规模预留了空间。油气业务再次成为bp新增投资的重点领域，公司计划在2030年前每年增加投资超过10亿美元，从而扭转了在2016—2021年油气领域投资逐年缩减、勘探投资大幅下降的局面。此外，bp计划在2030年前向生物质能、便利零售和电动车充电领域增加共80亿美元投资，更好地实现以客户为中心，提供更多的能源产品和更便捷的服务。在风光电和氢能等低碳能源领域，则维持2022年的投资规模，没有额外增加投资的计划。
  降低阶段减排目标，放缓低碳转型节奏。bp依旧保持2050年碳中和目标，但随着中长期产量目标的调高将导致碳排放量的增加，bp相应调低阶段减排目标，将范围3（消费者使用油气产品时的排放）的2025年减排目标从与2019年的水平相比减少20%调整为减少10%—15%，2030年减排目标从减少35%—40%调整为减少20%—30%。
  当前形势引发能源转型战略审慎思考
  稳健推进能源替代，保持能源供给稳定。乌克兰危机带来的能源短缺让bp重新审视“能源三重挑战”，即如何提供安全、可负担和低碳的能源，意识到能源转型需要平稳过渡和有序发展，兼顾安全性和经济性。正如bp在最近发布的《2023年世界能源展望》中提到的，碳中和大势不可逆转，但在中长期油气仍然在全球能源系统中发挥重要作用，油气供应的减少应与油气需求的下降节奏相一致，才能保持能源供给稳定，即使在“净零”情景下，未来很长一段时间仍需对油气领域进行持续投资，以满足油气需求。对油气需求的判断也反映在其油价预期上。bp将2023—2030年油价预测从此前的60美元/桶提高到70美元/桶，但2050年油价预测没有改变，仍保持此前40美元/桶的判断。
  投资向高回报领域倾斜，提高整体盈利能力。bp预计，在2025年之前，新能源业务都很难实现盈利，油气业务仍是公司主要利润来源，在中长期内将持续为新能源发展提供资金支持。2022年，bp业绩亮眼，净利润达277亿美元，同比增长115.8%，创历史新高，油气业务贡献了近90%的利润。因此，此次战略调整中bp将投资增长优先分配给高回报率的油气业务，油气业务投资回报预计在15%—20%之间，到2030年，该领域增加的投资将为公司带来30亿—40亿美元的息税前利润。生物能源、便利零售和电动车充电业务预期回报均在15%左右，到2030年这些领域增加的投资将为bp带来约20亿美元的息税前利润。
  范围3减排难度大，仅依靠资产剥离难以实现。bp在实施减排目标过程中，主要依靠的是资产剥离。据睿咨得能源的估算，bp范围1（油气生产过程中的排放）和范围2（生产所需原材料的排放）减排目标的实现，90%以上是来自资产剥离，因此bp已提前实现了范围1和范围2的阶段减排目标。但是范围3的排放主要依赖于石油公司将产品组合从传统油气业务转向低碳业务，这需要相对较长的时间，实现难度较大。bp目前能源产品供给仍然以油气为主，短时间内难以发生根本转变，其范围3的减排目标推进缓慢。此次bp下调范围3的阶段目标，符合其未来将生产更多的石油和天然气、保持能源供应稳定的战略，体现出与壳牌、道达尔能源等同行相同的、更为稳健的能源转型态度。
  ●bp能源转型战略的启示
  bp此前激进的能源转型战略很大程度上是受政策和投资者等外部因素驱动，对新能源盈利前景并没有十足的信心，未来发展环境的高度不确定性也给其战略选择带来了挑战。不仅是bp，壳牌、埃克森美孚和雪佛龙也在不断根据市场变化和政策导向修正其转型战略。
  国内石油公司面临的内外部环境与国际大石油公司有所不同。由于肩负保障国家能源安全的责任，国内石油公司的能源转型既不能过于保守，也不能太过激进，应在继续坚定做强做优油气主业的同时，把握能源转型节奏，坚持合理回报原则，有序发展新能源业务，走具有中国石油特色的转型之路。